尽管出现了生育率低下，人口老龄化等问题，但是日本仍然吸引着大批的年轻人，按理说刚需也是极旺盛的。1989年,泡沫经济的峰,石狮子眼前的银座四丁目的地价,是每坪(3.3平方米)1.2亿日元。而现在再也达不到这个水平了。

　　80年代中期，随着大量资金涌入房地产行业,日本地价开始疯狂飙升。1987年住宅用地价格竟上升了30.7%,商业用地则跳升了46.8%。1990年,六大城市的地价指数比1985年上了约90%。随着地价暴，城市住宅价格也开始水船高。在1990年，东京都市圈的住宅价格与年收入之比已经超过了10倍，除了地价，股市正创造着另一个“不败”的神话。

　　1989年末，日经平均股价38915.87日元，相当于1984年的3.68倍。1989年末更是创下接近4万日元的历史。1989年，在夏威夷，可以建高尔夫球场的山谷只有一个还在美国人手中，其它全部被日本人买了。1990年市场交易的天为转折点，日经股价落入了地狱。

　　1991年，巨大的地产泡沫自东京开始破裂，迅速蔓延至日本全境。日本全国的平均地价连续14年呈下跌趋势。与1991年相比，住宅地价已经下跌了46%，基本回到了地产泡沫产生前1985年的水平。当日本政府意识到泡沫的严重性时，他们采取了强硬的挤泡沫手法。首先提高银行利率，进行宏观调控。其次是从财政政策上入手。日本因股市和房地产暴跌而造成的损失达6万亿美元。

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